
<table style="text-align:center"><tr><td colspan="3" style="border-bottom: 1px solid black"></td></tr><tr><td style="text-align:left"></td><td colspan="2">Repression image management strategies</td></tr>
<tr><td></td><td colspan="2" style="border-bottom: 1px solid black"></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>Threat</td><td>Benevolent rule</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(1)</td><td>(2)</td></tr>
<tr><td colspan="3" style="border-bottom: 1px solid black"></td></tr><tr><td style="text-align:left">Benevolent rule strategy</td><td>2.83<sup>***</sup></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.21)</td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Threat strategy</td><td></td><td>2.86<sup>***</sup></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td>(0.21)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Civil war</td><td>0.92<sup>**</sup></td><td>1.89<sup>***</sup></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.41)</td><td>(0.28)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Muslim-majority</td><td>-0.10</td><td>1.05<sup>***</sup></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.26)</td><td>(0.20)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Electoral democracy</td><td>-0.46<sup>*</sup></td><td>0.79<sup>***</sup></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.28)</td><td>(0.23)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Log(GDP p.c.)</td><td>0.07</td><td>-0.07</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.10)</td><td>(0.07)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">UN voting with China</td><td>-1.70<sup>***</sup></td><td>-2.14<sup>***</sup></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.61)</td><td>(0.46)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Log(Trade share with China)</td><td>0.02</td><td>0.03</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.11)</td><td>(0.08)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Log(N. of followers)</td><td>-0.14<sup>**</sup></td><td>-0.11<sup>**</sup></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.06)</td><td>(0.05)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Log(N. of tweets)</td><td>0.06</td><td>0.66<sup>***</sup></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.14)</td><td>(0.12)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Log(N. of friends)</td><td>-0.12</td><td>-0.47<sup>***</sup></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.08)</td><td>(0.07)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">N. of tweets about Xinjiang</td><td>0.003<sup>***</sup></td><td>0.004<sup>***</sup></td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(0.001)</td><td>(0.001)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2014-06</td><td>-0.0000</td><td>0.0000</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.91)</td><td>(28.47)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2014-07</td><td>-0.0000</td><td>0.0000</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.77)</td><td>(28.44)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2014-08</td><td>-0.0000</td><td>0.0000</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.64)</td><td>(28.39)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2014-09</td><td>-0.0000</td><td>0.0000</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.02)</td><td>(28.41)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2014-10</td><td>-0.90</td><td>-1.25</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.01)</td><td>(28.27)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2014-11</td><td>-0.92</td><td>-1.28</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.73)</td><td>(28.52)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2014-12</td><td>-0.97</td><td>-1.35</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.26)</td><td>(28.48)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-01</td><td>16.23</td><td>-1.53</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.84)</td><td>(28.43)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-02</td><td>-0.88</td><td>-1.26</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.05)</td><td>(28.48)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-03</td><td>-0.95</td><td>-1.34</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.63)</td><td>(28.51)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-04</td><td>-0.97</td><td>-1.36</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.21)</td><td>(28.44)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-05</td><td>-0.93</td><td>-1.31</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.81)</td><td>(28.38)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-06</td><td>-0.91</td><td>-1.30</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.85)</td><td>(28.46)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-07</td><td>-0.85</td><td>-1.22</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.34)</td><td>(28.39)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-08</td><td>-0.93</td><td>-1.32</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.80)</td><td>(28.60)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-09</td><td>-0.97</td><td>-1.37</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.03)</td><td>(28.46)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-10</td><td>-0.98</td><td>-1.37</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.47)</td><td>(28.49)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-11</td><td>-0.97</td><td>-1.37</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.04)</td><td>(28.59)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2015-12</td><td>-0.92</td><td>-1.31</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.76)</td><td>(28.65)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-01</td><td>-0.66</td><td>-0.98</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.04)</td><td>(28.34)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-02</td><td>-0.72</td><td>-1.05</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.11)</td><td>(28.63)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-03</td><td>-0.53</td><td>-0.80</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.66)</td><td>(28.53)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-04</td><td>-0.69</td><td>-1.02</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.76)</td><td>(28.35)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-05</td><td>-0.60</td><td>-0.89</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.53)</td><td>(28.46)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-06</td><td>-0.67</td><td>-0.99</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.03)</td><td>(28.53)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-07</td><td>-0.63</td><td>-0.93</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.72)</td><td>(28.41)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-08</td><td>-0.74</td><td>-1.08</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.47)</td><td>(28.56)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-09</td><td>-0.68</td><td>-1.00</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.13)</td><td>(28.54)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-10</td><td>-0.61</td><td>-0.90</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.37)</td><td>(28.34)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-11</td><td>-0.44</td><td>-0.67</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.98)</td><td>(28.45)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2016-12</td><td>-0.46</td><td>-0.69</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.20)</td><td>(28.57)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-01</td><td>-0.49</td><td>-0.73</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.26)</td><td>(28.36)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-02</td><td>-0.54</td><td>-0.64</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.21)</td><td>(28.34)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-03</td><td>-0.58</td><td>-0.74</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.20)</td><td>(28.41)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-04</td><td>-0.43</td><td>-0.61</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.85)</td><td>(28.48)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-05</td><td>-0.54</td><td>-0.33</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.54)</td><td>(28.47)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-06</td><td>-0.57</td><td>-0.40</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.74)</td><td>(28.50)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-07</td><td>-0.61</td><td>-0.44</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.12)</td><td>(28.40)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-08</td><td>-0.63</td><td>-0.53</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.30)</td><td>(28.43)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-09</td><td>-0.66</td><td>-0.46</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.89)</td><td>(28.45)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-10</td><td>-0.57</td><td>-0.35</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.60)</td><td>(28.43)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-11</td><td>-0.71</td><td>-0.52</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.10)</td><td>(28.61)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2017-12</td><td>-0.70</td><td>-0.68</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.80)</td><td>(28.46)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-01</td><td>-0.62</td><td>-0.54</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.05)</td><td>(28.56)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-02</td><td>-0.64</td><td>-0.58</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.60)</td><td>(28.50)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-03</td><td>-0.69</td><td>-0.89</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.84)</td><td>(28.47)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-04</td><td>-0.74</td><td>-0.87</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.17)</td><td>(28.39)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-05</td><td>-0.43</td><td>-0.72</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.97)</td><td>(28.43)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-06</td><td>-0.39</td><td>-0.88</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.38)</td><td>(28.60)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-07</td><td>-0.53</td><td>13.24</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.13)</td><td>(28.57)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-08</td><td>-0.43</td><td>-1.35</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.76)</td><td>(28.52)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-09</td><td>-0.52</td><td>-1.43</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.70)</td><td>(28.50)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-10</td><td>15.25</td><td>14.77</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.66)</td><td>(28.44)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-11</td><td>14.67</td><td>13.68</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.86)</td><td>(28.50)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2018-12</td><td>-0.67</td><td>13.89</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.60)</td><td>(28.39)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-01</td><td>14.65</td><td>14.88</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.56)</td><td>(28.51)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-02</td><td>15.13</td><td>14.49</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.18)</td><td>(28.46)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-03</td><td>15.75</td><td>14.51</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.89)</td><td>(28.49)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-04</td><td>-0.32</td><td>-0.58</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.61)</td><td>(28.44)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-05</td><td>-0.26</td><td>-0.40</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.23)</td><td>(28.37)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-06</td><td>14.74</td><td>15.04</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.27)</td><td>(28.61)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-07</td><td>15.54</td><td>14.63</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.79)</td><td>(28.43)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-08</td><td>14.15</td><td>15.20</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.64)</td><td>(28.22)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-09</td><td>16.14</td><td>14.27</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.56)</td><td>(28.45)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-10</td><td>15.46</td><td>15.25</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.21)</td><td>(28.42)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-11</td><td>15.84</td><td>14.77</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.89)</td><td>(28.45)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2019-12</td><td>17.93</td><td>14.87</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.99)</td><td>(28.48)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-01</td><td>15.54</td><td>15.19</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.42)</td><td>(28.39)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-02</td><td>-0.55</td><td>11.87</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.40)</td><td>(28.29)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-03</td><td>12.76</td><td>12.66</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.02)</td><td>(28.48)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-04</td><td>12.31</td><td>13.32</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.84)</td><td>(28.58)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-05</td><td>12.76</td><td>13.91</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.35)</td><td>(28.40)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-06</td><td>16.21</td><td>14.78</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.05)</td><td>(28.58)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-07</td><td>15.17</td><td>14.90</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.73)</td><td>(28.39)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-08</td><td>14.55</td><td>15.23</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.73)</td><td>(28.45)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-09</td><td>14.02</td><td>15.24</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.82)</td><td>(28.45)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-10</td><td>15.07</td><td>15.16</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(41.00)</td><td>(28.34)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-11</td><td>14.07</td><td>14.37</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.80)</td><td>(28.41)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">factor(month)2020-12</td><td>12.37</td><td>14.95</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.89)</td><td>(28.54)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Constant</td><td>-18.97</td><td>-20.33</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td>(40.99)</td><td>(28.52)</td></tr>
<tr><td style="text-align:left"></td><td></td><td></td></tr>
<tr><td colspan="3" style="border-bottom: 1px solid black"></td></tr><tr><td style="text-align:left">Month fixed-effects</td><td>Yes</td><td>Yes</td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Observations</td><td>79,238</td><td>79,238</td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Log Likelihood</td><td>-1,430.49</td><td>-2,757.22</td></tr>
<tr><td style="text-align:left">Akaike Inf. Crit.</td><td>3,042.98</td><td>5,696.44</td></tr>
<tr><td colspan="3" style="border-bottom: 1px solid black"></td></tr><tr><td style="text-align:left"><em>Note:</em></td><td colspan="2" style="text-align:right"><sup>*</sup>p<0.1; <sup>**</sup>p<0.05; <sup>***</sup>p<0.01</td></tr>
</table>
